海力士半导体(Hynix)在内存半导体领域中属世界第2位的全球性企业，在南韩的市价总额也居第11位，是属一属二的代表企业。海力士期间历经企业结构改组、签订财务改善合约、接连而来的购并(M&A)等迂回曲折的大事，但就技术能力方面来说，海力士在市场上仍然占有相当重要的地位。特别是2009年上半年以后大幅改善收益性，摆脱大规模赤字，成功咸鱼翻身。

　　半导体产业被归类为最具代表性的市场主导产业，对于景气起伏相当敏感。因需进行长期性大规模投资，若无法创造一定的收益及资金流动，将会遭遇短期严重的资金流动困难。这也是海力士正式进军半导体产业后，随着产业循环经常遭遇到危机及转机的原因。

　　海力士1999年购并LG半导体后仅2年即遭遇到购并危机。之后因改善营收于2005年自债权团共同管理体系中毕业后，2009年又再度遭遇签订财务结构改善合约问题。然而2009年上半后，海力士主力产品价格上升，使业绩及资金流动明显改善，连续3季呈现顺差。特别是半导体市场情况稳定，非半导体领域的投资组合(portfolio)扩大，往后的情形将更乐观。最近可摆脱债权团的财务结构改善合约的原动力及增加营业资金创造力等各种指标皆呈上!升趋势。

　　海力士2010年第1季达到2.78兆韩元的销售额及8,172亿韩元的当季净利，自2008年遭遇4.72兆韩元的大规模贸易赤字后，历经1年余终于成功逆转颓势。

　　若据此趋势，2010年将可望在市场上创造年度销售额12.3兆韩元及6兆韩元以上的EBITDA(EarningsBeforeInterest,Tax,DepreciationandAmortisation)等史上最高业绩。

　　尤其是基于业绩的优越营业资金创造力将可大幅提升持有资金的流动性。海力士第1季持有资金为1.83兆韩元，较2008年底的3,895亿韩元增加约1.44亿韩元。

　　优越的资金流转将可成为提高企业现在及未来价值的最大原动力。在半导体产业视设备投资如命的特性上，营业、盈余资金流动将成为使技术力成长的基础动力。海力士第1季营业、盈余资金流动各?,377亿韩元及3,778亿韩元，较2008年底有大幅的改善。

　　能够如此大幅改善实际业绩及财务结构皆为主力产品DRAM及NANDFlash的价格上升，以及主要原料晶圆(Wafer)价格下跌的结果。此外2008年底以后汇率也渐趋稳定，外汇交易及衍生商品相关利益也有所增加。

　　海力士的外汇交易损益从2008年损失1.12兆韩元，至2010年第1季成功转换为1,345亿韩元的利益，对改善营收大有帮助。期货外汇契约及部分货币交换(currencyswap)契约的到期债券(maturedbond)也使衍生商品相关损益从负1,644亿韩元回复为114亿韩元。

　　大宇证券研究员孙宗镐(译名)表示，内存市场至2011年为止以DRAM为中心的市场将持续呈现成长势，海力士的竞争力将不是海外其他业者可轻易赶上的。特别是以丰富的资金创造力为基础，将大幅减少借款，并强化财务力量，未来将可持续改善其经济基础。

　　孙宗镐又表示，最近虽有半导体价格下跌的疑虑，但应是渐进式的下跌，对财务方面应不会造成急遽恶化的情况，2010年若能实现6兆韩元以上的EBITDA，总借款将可减少为3兆韩元，2011年后可望回归超优良企业地位。

　　海力士内部人员表示，至第3季半导体价，将可创造良好的营业利益及竞争力，2010年可望达到史上最高营收业绩，将致力扩展技术能力，并优先改善财务结构以获得盈余现金。

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